本文聚焦于近期原油期货市场的动态变化，分析显示轻质原油价格在周一欧盘时段跌破67.31美元关键支撑位，这暗示了短期内可能面临更深幅度的回调风险。上周的反弹曾短暂推高至70.51美元，但整体趋势受多重因素压制，包括欧佩克+增产、地缘政治不确定性以及宏观经济政策影响。以下我将从市场基本面、地缘政治和经济政策三个维度展开详细分析，并结合技术面评估未来走势。

欧佩克+增产计划是当前油价承压的核心驱动力。文中提到，欧佩克+确认9月日产量将增加54.7万桶，这标志着其约250万桶/日的减产措施被完全取消，相当于全球需求的2.4%。尽管这一数字在预期之中，但高盛的分析指出，实际供应增长可能仅为170万桶/日，部分原因是超产成员国的减产抵消。这表明市场对供应过剩的担忧被放大，但实际影响可能相对缓和。在贸易保护主义加剧的背景下，如美国对多国商品加征关税，原油作为大宗商品的敏感性增强，不确定性进一步抑制了价格反弹空间。从我的角度看，欧佩克+的增产决策反映了其对需求恢复的乐观预期，但若全球经济增速放缓，实际供需失衡风险可能加剧，短期内油价下行压力将持续。

地缘政治风险，特别是围绕俄罗斯原油的制裁，为全球供应蒙上阴影。文中强调，美国威胁对俄罗斯石油买家实施100%次级关税，已导致至少两艘运往印度的货船改道，荷兰国际集团估计这可能使170万桶/日的供应面临风险。有趣的是，印度官员坚称将继续进口俄罗斯原油，这体现了地缘政治博弈的复杂性。从分析来看，这种僵持局面虽可能限制近期的供应中断，但更多制裁的潜在威胁仍是一个不稳定因素。我认为，这一事件凸显了能源供应链的脆弱性，尤其在新兴市场如印度试图平衡政治压力与经济需求时，任何政策变动都可能引发油价剧烈波动。长期而言，这或将促使市场寻求替代供应源，从而缓解部分压力。

再者，经济数据和美联储政策正成为影响原油市场的中长期变量。文中指出，焦点转向经济增长预期和美联储的宽松倾向，尽管贸易关税已基本定价，但通胀前景偏向上行可能支撑市场。美联储的政策导向暗示经济复苏势头尚可，这有助于维持原油需求，但同时也可能加剧通胀压力。从我的角度评估，WTI原油在60-80美元的区间波动是合理的，因为这一区间反映了当前供需平衡的脆弱性。若美联储转向鹰派政策，经济增长放缓将拖累需求；反之，持续宽松可能推高大宗商品价格，但贸易保护主义的余波不容忽视。经济数据的发布将成为关键催化剂，投资者需密切关注就业和通胀指标以预判市场方向。

技术分析部分提供了清晰的交易框架。日线图显示WTI原油在64.00支撑位和72.00阻力位之间震荡，买方可能在支撑位介入以目标72.00，而卖方需突破支撑位才能打开下行至55.00的空间。结合当前报价66.12美元（跌幅1.80%），这一技术格局突显了市场的犹豫不决。从我的视角看，技术面与基本面形成共振：若欧佩克+增产和地缘风险恶化，价格可能测试64.00甚至更低；反之，经济数据向好或地缘缓和可推动反弹。建议交易者以区间策略为主，并设置严格止损以应对突发风险。

原油市场正处于多重力量博弈的关键节点。欧佩克+的供应增加、地缘政治紧张以及美联储政策导向共同塑造了短期回调风险，但技术面的区间波动提供了缓冲空间。未来几周，油价走势将取决于这些因素的演变，投资者应保持审慎，优先监控地缘事件和经济数据发布。

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