期货：金融衍生品简介

期货是一种金融衍生品，它是一种合约，允许投资者在未来某个特定时间以预先确定的价格买卖一定数量的标的资产。

期货合约是标准化的合约，其中规定了买卖双方在未来交割标的资产时需要遵守的条款，包括：

• 标的资产
• 交割时间
• 交割价格

期货交割： 实物交割与现金结算

期货交割是指在期货合约到期时，买卖双方按照合约约定的条件进行实物交割或现金结算的过程。

实物交割

实物交割要求买方支付货款，而卖方则需要交付标的资产。

实物交割通常适用于农产品、能源等实物商品的期货交易。在实物交割中，买卖双方需要履行合约约定，按照标的资产的质量和数量进行交割。

现金结算

现金结算是期货市场中一种更为常见的交割方式。

在现金结算中，买卖双方根据合约约定的交割价格计算盈亏并进行结算。如果投资者持有多头头寸（认为标的资产价格会上涨），而实际交割价格高于合约约定价格，那么投资者将获利；反之亦然。

通过现金结算，投资者可以在不持有实物资产的情况下进行交易，更加灵活和便利。

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期货如何实物交割

一般情况下，期货交割的流程如下所示：由买方申报意向;由卖方交标准仓单;交易所分配分配标准仓单;买方交款、取单;卖方收款;最后就是卖方交增值税专用发票。 以上就是期货交割的所有流程，更加具体可以咨询专业人员。 扩展资料：期货交割是指期货合约到期时，交易双方通过该期货合约所载商品所有权的转移，了结到期未平仓合约的过程。 交割方式有现金交割、实物交割两类。 一般金融证券类期货合约以现金交易为主，商品期货合约以实物交割方式为主。 现金交割是指合约到期日，核算交易双方买卖价格与到期日结算价格相比的差价盈亏，把盈亏部分分别结算到相应交易方，期间不涉及标的实物交割；实物交割是指合约到期日，卖方将相应货物按质按量交入交易所指定交割仓库，买方向交易所交付相应货款，履行期货合约。 在期货市场中，商品期货通常都采用实物交割方式，金融期货中有的品种采用实物交割方式，有的品种则采用现金交割方式。 现金交割由于不进行实物交收，只是以交割时的现货价格作为交易盈亏和资金划拨的依据。 因此，实行现金交割的品种，其现货标的价格应具有可确定性特点，而且是标准的，唯一的。 农产品的地域差价十分明显，不具有现金交割的条件，而股指期货的交易标的是股票指数，具有虚拟性和唯一确定性，更适合采用现金交割方式。 国内黄金期货是不 能进行实物交割的。 我国商品期货交易，全部采用实物交割方式。 实物交割方式包括集中交割和滚动交割两种。 尽管实物交割在期货合约总量中占的比例很小，然而正是实物交割和这种潜在可能性，使得期货价格变动与相关现货价格变动具有同步性，并随着合约到期日的临近而逐步趋近。 实物交割就其性质来说是一种现货交易行为，但在期货交易中发生的实物交割则是期货交易的延续，它处于期货市场与现货市场的交接点，是期货市场和现货市场的桥梁和纽带，所以，期货交易中的实物交割是期货市场存在的基础，是期货市场两大经济功能发挥的根本前提。

期货交割流程

实物交割是指期货合约到期时，交易双方通过该期货合约所载商品所有权的转移，了结到期未平仓合约的过程。 商品期货交易一般采用实物交割制度。 虽然最终进行实物交割的期货合约的比例非常小，但正是这极少量的实物交割将期货市场与现货市场联系起来，为期货市场功能的发挥提供了重要的前提条件。 在期货市场上，实物交割是促使期货价格和现货价格趋向一致的制度保证。 当由于过分投机，发生期货价格严重偏离现货价格时，交易者就会在期货、现货两个市场间进行套利交易。 当期货价格过高而现货价格过低时，交易者在期货市场上卖出期货合约，在现货市场上买进商品。 这样，现货需求增多，现货价格上升，期货合约供给增多，期货价格下降，期现价差缩小；当期货价格过低而现货价格过高时，交易者在期货市场上买进期货合约，在现货市场卖出商品。 这样，期货需求增多，期货价格上升，现货供给增多，现货价格下降，使期现价差趋于正常。 以上分析表明，通过实物交割，期货、现货两个市场得以实现相互联动，期货价格最终与现货价格趋于一致，使期货市场真正发挥价格晴雨表的作用。 一些熟悉现货流通渠道的套期保值者在实际操作中，根据现货市场的有关信息，直接在期货市场上抛出或购进现货，获取差价。 这种期现套做的方法在一定程度上消除了种种非价格因素所带来的风险，客观上起到了引导生产，保证利润的作用。 二、交割方式与交割结算价(一)交割方式1、集中性交割：即所有到期合约在交割月份最后交易日过后一次性集中交割的交割方式。 2、分散性交割：即除了在交割月份的最后交易日过后所有到期合约全部配对交割外，在交割月第一交易日至最后交易日之间的规定时间也可进行交割的交割方式。 (二)交割结算价我国期货合约的交割结算价通常为该合约交割配对日的结算价或为该期货合约最后交易日的结算价。 交割商品计价以交割结算价为基础，再加上不同等级商品质量升贴水以及异地交割仓库与基准交割仓库的升贴水。 三、实物交割程序(一)第一交割日1、买方申报意向。 买方在第一交割日内，向交易所提交所需商品的意向书。 内容包括品种、牌号、数量及指定交割仓库名等。 2、卖方交标准仓单。 卖方在第一交割日内将已付清仓储费用的有效标准仓单交交易所。 (二)第二交割日交易所分配标准仓单。 交易所在第二交割日根据已有资源，按照“时间优先、数量取整、就近配对、统筹安排”的原则，向买方分配标准仓单。 不能用于下一期货合约交割的标准仓单，交易所按所占当月交割总量的比例向买方分摊。 (三)第三交割日1、买方交款、取单。 买方必须在第三交割日14：00前到交易所交付货款并取得标准仓单。 2、卖方收款。 交易所在第三交割日16：00前将货款付给卖方。 (四)第四、五交割日卖方交增值税专用发票。 标准仓单在交易所进行实物交割的，其流转程序如下：(一)卖方投资者背书后交卖方经纪会员；(二)卖方会员背书后交至交易所；(三)交易所盖章后交买方会员；(四)买方经纪会员背书后交买方投资者；(五)买方非经纪会员、买方投资者背书后至仓库办理有关手续；(六)仓库或其代理人盖章后，买方非经纪会员、买方投资者方可提货或转让。 四、交割违约的处理(一)交割违约的认定期货合约的买卖双方有下列行为之一的，构成交割违约：1、在规定交割期限内卖方未交付有效标准仓单的；2、在规定交割期限内买方未解付货款的或解付不足的a)卖方交付的商品不符合规定标准的。 (二)交割违约的处理会员在期货合约实物交割中发生违约行为，交易所应先代为履约。 交易所可采用征购和竞卖的方式处理违约事宜，违约会员应负责承担由此引起的损失和费用。 交易所对违约会员还可处以支付违约金、赔偿金等处罚。

期货交割怎么拿到实物

期货实物交割指期货合约到期时，交易双方通过该期货合约所载商品所有权的转移，了结到期未平仓合约的过程。 商品期货交易一般采用实物交割制度。 虽然最终进行实物交割的期货合约的比例非常小，但正是这极少量的实物交割将期货市场与现货市场联系起来，为期货市场功能的发挥提供了重要的前提条件。 在期货市场上，实物交割是促使期货价格和现货价格趋向一致的制度保证。 期货的实物交割过程：(一) 第一交割日1. 买方申报意向。 买方在第一交割日内，向交易所提交所需商品的意向书。 内容包括品种、牌号、数量及指定交割仓库名等。 2. 卖方交标准仓单。 卖方在第一交割日内将已付清仓储费用的有效标准仓单交交易所。 (二) 第二交割日交易所分配标准仓单。 交易所在第二交割日根据已有资源，按照“时间优先、数量取整、就近配对、统筹安排”的原则，向买方分配标准仓单。 不能用于下一期货合约交割的标准仓单，交易所按所占当月交割总量的比例向买方分摊。 (三) 第三交割日1. 买方交款、取单。 买方必须在第三交割日14:00前到交易所交付货款并取得标准仓单。 2. 卖方收款。 交易所在第三交割日16:00前将货款付给卖方。 (四) 第四、五交割日卖方交增值税专用发票。

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