期货交易

避险之王黄金失守3000美元大关

发布日期:2025-04-09

近期黄金期货市场呈现连续下跌态势,值得深入分析其背后的驱动因素及未来走势。近月黄金期货已连续三个交易日下跌,跌破3000美元/盎司关键心理关口,累计跌幅达6%,这一现象引发了市场对黄金作为传统避险资产地位的重新审视。

从直接诱因来看,美国总统特朗普4月2日确认实施对等关税的决定成为本轮金价下跌的导火索。贸易政策不确定性本应提振黄金需求,但实际情况却出现背离,这种反常现象需要特别关注。市场分析师普遍认为,这种下跌更多是技术性调整而非趋势性转变,主要源于投资者为弥补其他资产损失而进行的抛售行为。值得注意的是,金价从上周三创下的3201.60美元/盎司历史高位回落,显示出市场短期内的获利了结情绪。

深入分析市场表现,我们可以观察到避险资金流向的分化现象。虽然黄金遭遇抛售,但瑞郎和日元等传统避险货币却获得资金流入,这表明当前市场避险需求仍然存在,只是资金选择了不同的避险渠道。Tradu.com分析师Nikos Tzabouras的观点颇具洞察力,他认为黄金的避险吸引力并未减弱,全球衰退风险和美元走软这两大因素将继续支撑黄金的避险地位,阻力最小的路径仍指向历史新高。

SPAngel分析师提出的观点尤为值得重视,他们指出黄金在市场整体崩溃初期下跌是正常现象,这反映了流动性需求导致的短期抛售。但从历史经验来看,黄金往往是第一个从市场动荡中反弹的资产,这种特性使其成为不可替代的保值工具。具体到价格表现,四月交割的近月Comex黄金周一收于2951.30美元/盎司,跌幅达2%,创下多个阶段性记录,但白银却逆势收涨1.3%,这种贵金属间的分化走势也暗示当前调整更多是短期技术面因素所致。

高盛的分析报告为市场提供了重要参考。该行明确指出近期金价下跌反而创造了买入机会,并维持年底3300美元/盎司的目标价预测,预测区间高达3250-3520美元。高盛特别强调两个关键支撑因素:一是宏观经济风险持续存在,二是投资者持仓仍有较大增长空间。作为最看好黄金的大型投行,高盛认为黄金不受新关税政策影响的特点使其具有独特的配置价值,这种专业判断值得投资者重视。

综合各方分析,当前黄金市场的调整更多反映短期流动性需求而非基本面恶化。在全球经济不确定性持续、美元走势承压的大环境下,黄金的长期投资价值依然稳固。投资者应当区分短期波动与长期趋势,在市场调整中把握布局机会。未来需要重点关注三大因素:贸易政策演变、全球经济增长前景以及美联储货币政策走向,这些都将对金价产生重要影响。


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