根据提供的本文内容，我将从期现表现、供给动态、需求变化、库存状况及市场观点五个维度进行详细分析，旨在梳理核心数据并解释市场逻辑。

期现表现分析： 昨日焦煤期货呈现震荡偏强格局，主力2509合约上涨0.51%至785.0，而远月2601合约微跌0.38%至791.5，导致9-1价差走强至-7。这反映出市场对短期合约的乐观情绪增强，可能与部分投机资金入场相关。现货端，山西主焦煤（介休）仓单价970元/吨和蒙5仓单价838元/吨均环比持平，但基差分别为185元/吨和53元/吨，表明期货反弹后基差有所修复，但现货整体仍偏弱。值得注意的是，山西竞拍流拍率下降，补库需求回暖，暗示局部市场情绪改善；而蒙煤成交冷清、价格弱稳，突显进口煤压力持续。整体看，期现背离明显：期货受预期驱动走强，现货受基本面压制疲软，这种分化可能源于市场对政策或季节性补库的提前反应。

供给动态分析： 供给端数据显示，国内煤矿产能利用率小幅下滑。汾渭统计的88家样本煤矿产能利用率降至86.43%，周环比下降1.27个百分点，原煤产量减少12.85万吨至872.96万吨，精煤产量也下降8.76万吨至444.98万吨。同时，钢联523矿样本数据同步印证，产能利用率降至84.7%，原煤日产量减少1.9万吨至189.9万吨，精煤日产量下降1.7万吨至74.5万吨。这表明煤矿开工率高位回落，但原煤库存持续累增（汾渭样本+12.32万吨至374.18万吨，钢联样本+29.7万吨至670.8万吨），反映供应虽边际收缩，但过剩压力未减。精煤库存微降（汾渭样本-0.13万吨至271.49万吨），但钢联样本精煤库存增加7.7万吨至480.7万吨，凸显库存结构分化。进口方面，蒙煤价格跌势放缓，海运煤进口利润倒挂，可能抑制后续进口量。综合来看，供给端维持宽松格局，高库存对价格形成压制，但短期产量下滑或缓解部分下行压力。

需求变化分析： 需求端呈现小幅收缩态势。全样本独立焦化厂焦炭日均产量周环比下降0.3万吨至66.5万吨/日，247家钢厂焦炭产量持平于47.3万吨/日，总产量降至113.8万吨/日。这导致焦煤直接需求减弱。同时，247家钢厂日均铁水产量微降0.11万吨至241.80万吨/日，折算焦炭需求为115.14万吨/日，日均供需差缩小0.06万吨/日，表明表需小幅回落。这一趋势与高炉铁水产量“见顶回落”的判断一致，主因下游钢厂控制生产节奏以应对利润压力。不过，铁水仍维持在240万吨/日以上高位，显示需求韧性较强，尤其6月季节性补库可能提供支撑。需求端边际走弱，但尚未形成系统性下滑，下游采购以按需为主，抑制了焦煤的反弹空间。

库存状况分析： 库存数据揭示结构性矛盾。焦煤总库存周环比减少18.7万吨至3604.3万吨，但分项看，矿山库存大幅累增23.1万吨至818.1万吨，洗煤厂库存增6.3万吨至118.6万吨，而焦化厂库存降27.4万吨至818.9万吨，钢厂库存降15.9万吨至770.9万吨。沿海16港库存降6.1万吨至706.0万吨，甘其毛都口岸库存增1.3万吨至371.8万吨。这显示库存压力向上游转移：煤矿库存高位累库，面临降价出货压力；口岸库存历史高位，反映进口煤消化不畅；下游焦化厂和钢厂则主动去库至中位水平，控制库存策略明显。整体库存下降主要由中游去库驱动，但上游高库存仍是现货弱势的核心因素。

市场观点分析： 综合期现背离、供需基本面及库存结构，市场呈现“期货强、现货弱”的格局。期货反弹源于触底预期（如补库回暖），但现货持续阴跌，主因供应高位（国内煤矿开工虽降仍偏高，进口煤压力未消）与需求韧性（铁水240+万吨/日）并存。竞拍回暖和部分煤种价格反弹，暗示局部市场企稳，但蒙煤成交冷清凸显整体弱势。策略上，期货快速上涨后基差修复，追多空间有限，盘面面临套保压力；因此，建议区间操作，焦煤2509合约可转为短线逢低做多，同时推荐9-1正套以捕捉价差走强机会。后期需警惕波动加剧风险，尤其关注库存去化速度及政策扰动。

通过万利期货开户网办理期货开户，能调低至交易所保证金标准，国企背景头部期货公司。可以手机开户，或者电脑网上开户，一般20分钟即可办完手续。