操作建议： 短空继续持有，关注成本端兰炭止跌企稳后考虑离场。

正信期货认为，目前PVC市场仍以低位震荡为主。外采电石PVC企业持续亏损，氯碱企业盈利微幅，短期电石价格整体稳定，局部烧碱现货或稳中小降，成本端支撑作用暂时不足。

需求端方面，下游开工基本恢复正常，但内需恢复相对缓慢，下游刚需一般。出口接单存走弱迹象，交付前期订单为主。

广州期货维持震荡偏弱走势的观点。现货市场方面，国内PVC价格持续下跌，较前一日下跌幅度约30元/吨。华东电石法五型现汇库提价格大致在4900-5050元/吨左右，华南电石法中端5型料东方希望、鄂绒及宜化等自提主流价格预估在5100-5110元/吨左右。

综合来看，PVC现货市场走弱态势明显。商品市场情绪转弱及烧碱高利润下PVC开工同期高位，社会库存延续累库，需求端难有实质性改善，使得PVC市场维持震荡偏弱走势。

市场因素分析：

• 成本端： 电石价格整体稳定，烧碱现货或稳中小降，成本支撑力不足。
• 需求端： 下游开工恢复正常，但内需恢复缓慢，出口接单走弱，需求改善有限。
• 政策端： 政策面存在预期，但目前市场缺乏明显单边驱动因素。
• 库存： 社会库存延续累库，加剧了价格压力。
• 市场情绪： 商品市场情绪转弱，进一步影响价格走势。

短期预测：

短期内，PVC期货价格面临下行压力，主要受成本下移、供强需弱及库存累积等因素影响。在PVC检修及需求恢复好转前，价格波动可能较为剧烈。 投资者需密切关注成本端兰炭价格变化及下游需求回暖迹象，并谨慎操作。

后续关注：

• 国内需求恢复状况
• 两会政策端表现
• 兰炭价格走势

市场观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎。