最新公布的美国通胀数据呈现出与市场预期明显背离的复杂态势。根据美国劳工统计局5月报告显示，2024年4月消费者价格指数（CPI）环比增幅0.2%，同比增速降至2.3%，创下自2021年2月以来最低年化水平。这一数据变化发生在多重政策因素叠加的敏感时期：一方面特朗普政府新一轮关税政策引发物价上涨预期，另一方面美联储持续收紧货币政策已超过两年，此时通胀数据超预期回落为政策制定者提供了新的研判素材。

食品价格波动构成此轮通胀放缓的核心要素。数据显示，4月食品价格环比下降0.1%，其中鸡蛋价格单月暴跌12.7%，创下该品类自2020年以来的最大跌幅。这种剧烈调整源于禽类养殖业的产能修复，2023年爆发的H5N1禽流感曾导致全美4700万只蛋鸡被扑杀，随着生物安全措施加强和种禽补栏完成，供应链恢复速度超出预期。值得注意的是，生鲜食品价格指数（-0.8%）与居家食品成本（-0.2%）形成分化，反映出终端零售环节的价格传导存在明显滞后效应。

能源领域则呈现相反走势，4月能源价格环比上涨0.7%，其中汽油价格结束连续三个月的下跌趋势。这种结构性矛盾暴露出传统CPI指标的局限性：当食品能源等波动项占据价格变动主导地位时，核心CPI（环比+0.2%，同比+2.8%）更能反映经济的真实通胀压力。历史数据显示，核心服务价格（特别是住房租金）的黏性上涨仍是支撑通胀中枢的关键因素，4月业主等价租金（OER）同比增幅仍维持在5.3%高位。

经济学家预期与实际情况的偏差值得深入探讨。FactSet调查显示机构普遍预测4月CPI环比将达0.3%，而实际读数低出33个基点。这种误判可能源自对关税传导机制的过度线性推演——虽然对华301关税涉及约3000亿美元商品，但零售商库存周转周期（平均3-6个月）和汇率对冲操作延迟了价格传导。沃尔玛、塔吉特等零售巨头的供应链多元化策略有效缓冲了关税冲击，二季度进口价格指数与PPI的背离也印证了中间环节的成本吸收能力。

从政策影响维度观察，当前数据可能强化美联储的观望立场。虽然核心PCE物价指数仍高于2%目标，但整体CPI连续两个月低于预期，结合非农就业数据走弱，为货币政策转向提供了数据支撑。不过需要警惕的是，地缘政治风险导致的航运成本上升（波罗的海干散货指数年内上涨40%）尚未完全体现在物价指数中，加之夏季出行旺季临近，能源价格的潜在上行压力可能改变通胀运行轨迹。

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节约用水的例子

在洗澡的时候，先用喷头从头到脚淋湿，再全身涂抹肥皂或沐浴液搓洗，最后一次性冲洗干净。 洗脸、刷牙的时候尽量使用脸盆和杯子，不任由水龙头哗哗地流。 洗衣机存满衣服的时候洗。 并且，将最后一次漂洗的水留下来，作为下一批衣服的洗涤用水。 如果觉得厕所的水箱过大，可以在水箱里放一只装满水的可乐瓶，这样可以减少每一次的冲水量。 尽量一水多用。 用淘米水、煮面水洗碗筷，既去油又节水；用洗菜水、洗衣水、洗碗水来浇花、洗车；洗脸水用了之后可以洗脚，然后冲厕所等。 洗手时，用盆洗比用水长流的方法更节省水，洗涤蔬菜水果或洗碗时也一样，开着水龙头不间断的冲洗非常费水，间断冲洗就能节约水。 把用过的水存下来还可以再次利用。 家庭中洗衣机的用水量大，为了节水，生产厂家和科研人员都下足了功夫，要在保证洗干净衣服的前提下尽可能的节约用水。 这种倾斜的造型并不是为了美观或标新立异，10度的斜面设计自有它的道理。 洗衣筒歪了10度后，它的水位就相对加深了，能达到较大水量的洗涤效果。 所以它省水。 洗衣机设定的程序一般都是一次洗涤，两次漂洗，水主要都耗费在漂洗上了。 如果不用洗衣粉，不就能省下漂洗的水了吗？这种超声波洗衣机，每秒能发出2万次的冲击波，可以将污垢从衣物上“震”下来。 洗衣机里还安装了一个特殊的电解水装置，能把自来水中的水分子分解成氢离子和氧离子，利用离子对污渍、灰尘的分解和吸附作用来清洁衣物。 双管齐下，这种不用洗衣粉的洗衣机比普通洗衣机要节水30％以上。 还有洗衣机的水位不要定得太高，否则衣服之间缺少摩擦，洗不干净反而还浪费水。 除了洗衣机，坐便器也是家庭中的用水大户，用水量大约占居民用水量的35%左右，一个三口之家一个月就要冲掉3千多升水。 技术人员研制开发出了一种新型的坐便器，每次用水量仅为4升，比现有的坐便器要节约三分之一到二分之一的水。 它的水箱在注水的同时存积了空气，利用供水管道中的压力来压缩内部积攒的空气，再推动水以较高的速度流入便盆。 与传统洁具的“拉”力不同，这种新型的洁具是采用“推”力将污物排出，冲力大，所以能节约水。 其实，家庭中的其他生活用水一样可以用来冲洗马桶，比方说经过最后一次漂洗，衣服洗干净了，从洗衣机排出的水看上去还比较干净，直接流进下水管还真有点可惜。 还有像洗完脸、洗过菜的水，如果能再次利用就好了。 业余发明家吴汉平研制了一套生活用水回用装置，获得了国家专利。 他将厨房的洗涤槽、卫生间的面盆和坐便器水箱连接到一个储水箱上。 洗涤槽、面盆流出来的比较干净的水进入储水箱，供冲厕使用。

金融危机对老百姓好还是坏？

第一，人们都勒紧裤带过日子，量入而出；第二，银行资本大幅缩水，人们的存贷款等业务受此影响，带来诸多不便；第三，大量工厂破产或倒闭，大量的工人失业，一时得不到收入来源，生活困苦；第四，消费成本还是较高，人们的支出较大，消费不起啊。第五，股票，证券等金融资产真是不堪入目，人们财产大受损失，大都变穷了

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昨日，沪综指在小幅放量的情况下，有效上破30日线，击穿了7月中旬以来标准的中短线下降通道上轨，反弹行情向反转行情转变中，那么大盘下一攻击目标

在哪？冰冷观点如下：

一、10月10日，政策底出现，冰冷即断言，市场底一定得跌破政策底，但又不会跌太深。所以，大盘大底必在2319点之下，而又不会跌破2000点，如今这一

条件已具备。 即说中长线大底极有可能已出现。

二、消息面转暖，继汇金增持四大行后，最近二天人民日报连续发文重振投资者信心，这只是开始，说明2300点处，管理救市的决心。

三、大盘量能稳定放大，持续反弹上涨，其中沪综指于昨日成功上破30日线，标志着超跌反弹向反转行情过度阶段来临。

四、沪综指上破30日线是开始，将带动深成指、中小板、创业板等指数依次收光大证券软件下载,光大软件下载复30日线。 30日线有多重要？这是大熊市中弱市反弹极强的阻力位，绝大多数反弹碰到此阻力位时，均无功而返。 所以30日线的收复，意味着市场投资者信心有所恢复。

五、季线是牛市来临前的第一道关口。 只有当大盘上破季线时，中长线投资者才可能会积极跑步入场建仓。 当然，牛市是否来临？现在断言尚早，毕竟大盘

得收复年线，才能宣布大牛来临。 而今年线是2778点，深成指与创业板指数也均差不多如此的空间。

综合：上破30日线，大盘持续放量上涨，市场投资者信心有所恢复。 下一目标季线2500点附近光大证券软件下载,光大软件下载，此阻力位决定着大盘能否进入反转行情的第一道关口。

结论：政策底已现，市场底将不远。 即使本轮反弹行情失败，也无须太大的担心。 毕竟这是大底附近区域，中长线投资者可先行建仓，将来的二年主打创业

板。

中线重点关注：创业板、中小板。

中线重点回避：银行、保险、券商、钢铁、机械、高速公路、有色金属、煤炭、黄金。

2011年以来，冰冷对大盘中线思路如下：

一、1月10日转为看平大盘做多个股光大证券软件下载,光大软件下载。

二、1月25日转为看空大盘。

三、9月30日转为看多大盘做多个股。

好不容易通过连续两周的努力打破了“开门黑”的惯性，现在“黑周四”的魔咒似乎又成了最大的拦路虎。不用完全统计也可以看出，八月以来的下跌中周

四就是涨少跌多，这既有周末效应即将要到来的原因，又有周三好日子太过消耗多方，使得空方自然而然的在下一个交易日占据优势的缘由。10月13日算是

勉强打破黑周四魔咒的一次过程，但当时确实是借助了拐点初步形成的东风所在，随着场内资金决定进行“二次探底”拉拢更多同伙进场，上周四魔咒不仅

再一次显现，而且可谓是直接构筑了经典补跌潮的开始。所以不难发现，一到周四多方所碰到的麻烦就挺大的，不过现在似乎情况又有所不同，本周大盘在

多重利好（如PMI拐点，政策微调契机显现等）的刺激下已经收出三根阳线，尤其是昨天在预期不佳的情况下继续收阳让人信心大振。能否借助这种强势的气

氛来化解周四的疑云？

当然还是会有人看淡周四走势的，冷眼一瞧，这都三连阳了，市场也快碰到阻力了，还不得赶紧下跌一下？某高手“股评家”就像模像样的给出了关于

周四A股的三点提示，结果说来说去还是一点，四个字“周四要跌”。那么我们不妨看看，周四出现典型黑色走势的可能性有多大？首先必须要知道三连阳为

我们带来了怎样行情性质的解读：笔者的看法依然是如同之前一样，反弹周期在周二的放量续阳中就已经确立，拐点的成立不用多说，现在就是看行情是强

势向上还是隐忍震荡上行的问题，区分强弱的标志就在于能否快速突破30日均线。一些朋友担心2437的阻力，空头思维始终挥之不去，，事实上2319一线二

次探底成功其意义远远大于2437这个阻力位，其原理在于2437附近并未经过长时间的争夺，时空距离都不足以对大盘的反弹产生实质性的压制。假如大盘屡

屡在这个地方受挫或根本无法触及这个位置，我们才可以判断可能形成的双头，在此减仓或清仓才是明智的，但大盘实际的走势是第三天就突破了这个阻力

位，那就只能说明这是一波较大级别的反弹，虽然并未有效站稳，但第三天就刺穿且是当天的回调，此时过多的担心就没太大必要了，持股待变才是上策。

并且我们也都看到了，本次上涨不仅量能和权重表现方面与之前一光大证券软件下载,光大软件下载阳止有着诸多不同，还有一个核心领头热点：文化传媒板块。 挂着政策金印的它们走势格外凶猛，哪怕是今天普遍调整仍有中文传媒，奥飞动漫以及昨天小栏强调过的一档品种涨幅居前。 其领涨高度将决定本次反弹的高度。 银行和劵商板块已经初步完成了率领大盘走出底部的历史任务，也将会在后面的一些重要阻力位发挥冲关作用。 如果多方把轮动武器发挥到淋漓尽致的话，空方也很难在一个只是数字起作用的场合能够太过逞强。

既然确立了本轮反弹突破阻力的能力要比之前强一些，那么现在面临30日均线的压力，最可能的走势不是直接认怂回落，而是在此形成“虎视眈眈”之

势，热点活跃度不大幅下降，量能也不大幅缩减，维持一个强势震荡的走势。盘前消息其实也支持这一点：欧盟各国领袖在布鲁塞尔峰会联合声明中表示，

他们已达成了广泛的战略条款协议。中国将为解决欧债危机提供融资的消息也喧嚣尘上，EFSF债券是信用评级为AAA的债券，购买这种债券为中国提供了美国

国债之外的选择，似乎看起来是一种“双赢”的结果。在9月核心耐用品订单增幅创6个月新高的利好传来之后，美股收回了开盘因为欧洲情形好转的涨幅，

道指收复了大半周二下跌的失地。 至此美股形成了“连阳——回头——再探头”的经典上行K线组合走势，直接刺激亚太市场今日再度普涨。 尤其是港股方面

做多浪潮似乎停不下来，国企指数再度涨近3%，而AH溢价指数则持续回调，这就说明A股是“涨得少的”，为周四“不黑”构成了心理支持。

我们还要看到，上一次四连阳之后的四连阴毅然决然，是因为之前的阴阳反复使得四连阳“外强中干”，不仅量能持续缩减，还使得日线迅速超买带来

了做多的不坚定思维，所以才有了后面的疯狂补跌。现在既然起点是补跌之后满目疮痍的市场，那么三连阳作为必要的修复也是无可厚非的，看起来多方表

现很夸张，但其实并没有到达超涨的地步（超买的指标只光大证券软件下载,光大软件下载是小周期的，所以昨天尾盘这样一个适度回调是必要的，但这并不表明今天非得延续弱势吧？）。

我们完全可以实现上面最可能的走势，进行一个边喘息边对空方构成压力的动作，实际走势也基本如此，虽然压力还是很明显：沪市没有冲破10月17日的最

高点2452点，深市也没能刺穿30日均线，并且高点比昨天还要低处于弱势。但市场总体的气氛还是“强势”二字，虽然深成指曾经被拖至翻绿，但迅速又形

成了反弹的动机，午盘收市时我们看到的是“四连涨”而不是周四的所谓“黑魔咒”，这是毋庸置疑的。

由此可见，四连的上涨体现出多方为了强势震荡所准备的一切都比较到位，量能的确没大幅缩减（还是4字头喔），权重股因为港股的提振也当然还能走

高（建设银行延续神勇走势），最重要的是，热点轮动起来了：今天文化传媒股暂时休息，但又有水利环保，电力，物流等板块集体发力。与消息面自然是

有一定的关联（收评会继续讲解），但主要还是补涨的动机十分明显。四连涨之后的风险当真在于回调压力愈来愈沉重么？不，交叉验证指标显示短线继续

走强，如再连续大涨或有小调整，但短中线将会继续往上。 光大证券软件下载,光大软件下载究竟哪天会进行小调整只能根据盘面的走势确定，此时踏空的危险远远大于被日线级别的调整，从这个指标来讲，大的调整暂时不必担心。 因此现在最大的风险实际上是你低估了目前反弹的实力，没有抓准个股进而出现了踏空，等到猛然醒悟再去追高的时候，那可能真的就踏入了即将回落的陷阱！（仔细想一想，6月底的反弹是不是也在气氛最热烈是戛然而止？）注意我说的风险既不是现在可能的回落，也不是踏空本身，而是因为意志不坚定导致踏空后的追高引起的高位站岗风险。 那么我们在操作策略上必须明确法则：大前提是市场维持这种强势整固，上攻欲望强烈的格局不用多说（如果连阴那就考虑撤退了），对于已经兜底的强势个股我们还是采取见好就收的方式稳定住可以获取的利润，而对于还持有大批资金的投资者来说，此时去追高已经兑现的题材如文化，水灾概念（硬盘，稻米）等等意义不大，甚至可能引调整之火烧身。 就算不想等到大盘适度回调时再介入（买跌是最好的），正确的择股方案应该是选择滞涨性质的个股，尤其是超跌路线较长，一直在前面极熊市道中没有什么太好表现的品种。 要知道既然是比较大型的反弹周期，那么个股理应是都会有表现机会的（除非利空或者基本面极差的个股），前瞻抓先机比后知后觉肯定要好很多。

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