本文对黑色系商品期货夜盘交易品种进行了多维度市场分析，现就各合约行情展开专业解读：

一、铁矿石I2509合约市场特征
宏观层面，美国税改法案的推进引发市场对全球流动性收缩的预期，十年期4万亿美元减税规模叠加1.5万亿美元财政支出削减，或加速美联储货币政策转向。供需结构呈现矛盾特征，澳巴发运环比增3.2%但到港量缩减导致港口库存周降145万吨，产业链库存结构改善与钢厂日均铁水产量连续三周回落形成对冲。技术面1小时线MACD持续0轴附近钝化，多空力量暂时均衡。建议日内交易以箱体震荡策略应对，压力位关注前高832元/吨。

二、螺纹钢RB2510合约运行逻辑
货币政策方面，央行创新MLF操作模式释放5000亿流动性，但多重价位中标机制实际效果需观察LPR报价变动。产业数据显示：螺纹周产量增至295.8万吨，长流程钢厂复产加速；厂库增4.2%而社库降3.7%，总库存去化速度环比收窄，表需回落至310万吨下方印证终端采购动能衰减。技术指标1小时MACD双线承压0轴下方，空头排列明显。策略上建议反弹至3680-3700压力带布局空单，止损设置3730。

三、热卷HC2510合约市场动态
国际贸易环境方面，哥伦比亚设定焊管最低限价措施将直接影响我国每月约5万吨出口量。生产端热卷周产骤降6.3万吨至312.4万吨，产能利用率创年内新低78.6%；库存端总库存降至358万吨，表需虽回落但绝对值仍维持325万吨水平，汽车板需求韧性支撑明显。技术形态1小时MACD持续水下运行，但快慢线粘合暗示短期或有技术修复。操作建议采取3280-3350区间高抛低吸策略，重点关注板材出口订单变化。

黑色系商品正处于宏观政策预期与产业现实博弈阶段，铁矿受成本支撑相对抗跌，成材端则面临淡季需求考验。建议投资者重点关注钢厂利润修复进度及海外货币政策动向，严格做好仓位管理和止损设置。

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