6月11日，A股生猪养殖板块出现显著上涨，其中正虹科技以涨停收盘，神农集团股价涨幅超过7%，牧原股份、东瑞股份和温氏股份等龙头企业也录得超过4%的涨幅。这一市场表现主要源于政策利好消息的推动：6月9日，华储网公告将于6月11日开展年内首轮中央储备冻猪肉收储，计划收储数量为1万吨。此举被视为政府稳定猪价的关键信号，旨在缓解当前生猪市场供需失衡带来的压力。

从行业背景来看，今年以来生猪价格持续走低，构成上涨行情的重要驱动因素。农业农村部数据显示，6月第1周全国生猪平均价格仅为14.78元/公斤，较前一周下跌0.4%，已连续六周下滑。同时，国家发展改革委监测的猪粮比价指标（6月4日当周为6.29∶1）较年初的7.95∶1大幅下降，连续五个月下滑后逐步逼近过度下跌三级预警线（通常设定在6∶1以下）。这反映出生猪养殖行业正面临严峻的价格下行周期，主要受供应过剩和消费疲软影响。国投期货分析指出，本次收储政策与前期发改委会议的政策意图一脉相承，核心目标是稳定市场预期、提振养殖企业信心，并避免未来生猪出栏高峰期导致价格进一步低迷。未来市场关注焦点将集中在养殖企业的实际执行力度、降重和出栏节奏调整，以及收储政策是否延续以形成持续性支撑。

在产能层面，当前我国生猪养殖行业整体处于可控状态。农业农村部数据显示，4月份能繁母猪存栏量为4038万头，同比增长1.3%，连续11个月维持在4000万头以上，较国家设定的正常保有量目标（3900万头）超出3.54%，处于“绿色区域”（表示产能合理）。近期市场消息显示，多家头部猪企已接到相关部门要求暂停能繁母猪扩产，这有望进一步控制产能扩张，缓解供应压力。产能的适度过剩仍是价格承压的主因，需要通过政策引导和企业自律来实现平衡。

盈利状况方面，生猪养殖预期盈利持续缩水，凸显成本控制的重要性。国家发展改革委数据显示，截至6月4日当周，仔猪育肥模式的预期盈利为80.1元/头，较年初高点（229.99元/头）下降超过65%。今年以来，平均预期盈利仅为83.21元/头，远低于去年279.42元/头的水平，较低的利润率促使行业加速产能去化。在此背景下，成本控制成为养殖企业生存和发展的核心课题。例如，天康生物4月份养殖成本控制在13元/公斤，商品猪销售价格为14.32元/公斤，仍保持盈利空间；牧原股份在投资者互动中表示，4月份完全成本约为12.4元/公斤，公司正通过健康管理、育种优化和智能化技术提升效率以降低成本。这些举措不仅提升企业竞争力，还增强了行业整体韧性。

股价表现上，受收储政策利好刺激，6月以来生猪养殖板块整体上扬，平均涨幅达4.09%，跑赢沪深300指数超2个百分点。其中，神农集团、正虹科技和牧原股份累计涨幅居前，分别为17.89%、10.43%和9.74%，神农集团和牧原股份股价均在6月11日创下年内新高。这表明市场对政策响应积极，投资者信心有所回暖。但从估值角度分析，板块内部分个股仍具投资潜力：生猪养殖板块平均市净率为2.66倍，而天康生物和东瑞股份的最新市净率不足1.5倍，显著低于行业均值，反映其潜在低估价值。天康生物作为多元化企业，除生猪养殖外，还涉足饲料、农产品加工等业务，近期其饲料出海业务取得突破，5月23日首次向乌兹别克斯坦发货56吨饲料，标志着国际化战略的推进，这或将成为未来增长点。

机构关注度方面，市场对生猪养殖股的信心分化明显。12只个股获得5家及以上机构评级，其中牧原股份（30家）、温氏股份（27家）和海大集团（20家）位居前列。基于机构一致预测，10只个股2025年净利润有望实现增长，华统股份、新五丰、新希望和大北农的预测净利润增长率均超100%，显示行业长期复苏预期。整体来看，本次板块上涨是短期政策催化与中长期基本面修复的结合，但风险犹存，如猪价反弹力度不足或产能去化不及预期，可能限制上行空间。投资者应密切关注后续政策落地和行业数据变化，以把握投资机会。

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